Strategy tiếp tục mua thêm Bitcoin, nhưng phần lớn vốn dành cho cổ phiếu ưu đãi

Kho bạc Bitcoin tiếp tục mở rộng

Ngày 09/11, Strategy thông báo đã mua thêm 1.036 BTC trong tuần từ ngày 02–08/11, với tổng giá trị khoảng 81,9 triệu USD và giá mua trung bình 79.012 USD/BTC. Đây là tuần thứ hai liên tiếp công ty bổ sung Bitcoin vào kho dự trữ, sau thương vụ mua 811 BTC trị giá 65,5 triệu USD vào tuần trước.

Theo báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Strategy hiện nắm giữ 850.364 BTC, tương đương khoảng 4,05% nguồn cung tối đa 21 triệu BTC. Công ty đã chi tổng cộng 64,16 tỷ USD để tích lũy số Bitcoin này, với giá vốn trung bình 75.456 USD/BTC, bao gồm các khoản phí liên quan.

Quy mô nắm giữ giúp Strategy tiếp tục giữ vị trí doanh nghiệp đại chúng sở hữu Bitcoin lớn nhất thế giới, vượt xa các đối thủ xếp sau như Metaplanet với khoảng 44.000 BTC, Twenty One với 43.514 BTC, Strive với 43.124 BTC và MARA với 35.577 BTC.

Dòng vốn chuyển hướng sang cổ phiếu ưu đãi STRC

Dù vẫn duy trì hoạt động mua Bitcoin đều đặn, báo cáo mới nhất cho thấy Strategy đang dành phần lớn nguồn vốn huy động được cho mục đích mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC. Trong tuần qua, công ty đã bán hơn 2,05 triệu cổ phiếu phổ thông MSTR thông qua chương trình phát hành theo giá thị trường (ATM), thu về khoảng 283,8 triệu USD sau chi phí. Trong số này, chỉ 81,9 triệu USD được dùng để mua Bitcoin, trong khi 188,3 triệu USD dành để mua lại gần 1,89 triệu cổ phiếu STRC. Số tiền còn lại khoảng 13,6 triệu USD được bổ sung vào tài khoản tiền mặt.

Xu hướng này không chỉ diễn ra trong tuần vừa qua. Trước đó, Strategy cũng đã chi 208,2 triệu USD cho STRC, cao hơn đáng kể so với khoản 65,5 triệu USD dùng để mua BTC. Tính từ đầu tháng 10, tổng số tiền dành cho STRC đã lên tới khoảng 1,06 tỷ USD, gần gấp 5 lần khoản 219,7 triệu USD cho Bitcoin trong cùng giai đoạn.

Dự trữ USD và khả năng huy động vốn

Những thay đổi trong chiến lược sử dụng vốn diễn ra trong bối cảnh Strategy bắt đầu áp dụng cơ chế trả cổ tức hằng ngày cho STRC từ ngày 01/11, sau khi cổ đông thông qua kế hoạch điều chỉnh lịch thanh toán cổ tức cho bốn loại cổ phiếu ưu đãi vào tháng trước. Để đảm bảo có đủ tiền trả cổ tức và lãi vay, công ty duy trì quỹ dự trữ USD riêng với số dư khoảng 4,77 tỷ USD tính đến ngày 08/11, sau khi chi 21,1 triệu USD thanh toán cổ tức trong tuần. Lượng tiền mặt dành cho các hoạt động khác cũng tăng từ 132,7 triệu USD lên 146,2 triệu USD.

Strategy tuyên bố lượng tài sản bằng USD hiện đủ để trang trải các khoản lãi vay và cổ tức trong khoảng 3,4 năm, tăng mạnh so với mức chỉ 6 tháng vào cuối tháng 05/2026. Công ty vẫn còn dư địa huy động vốn với khả năng chi thêm khoảng 560,3 triệu USD để mua lại cổ phiếu ưu đãi, 1 tỷ USD để mua lại cổ phiếu phổ thông MSTR, đồng thời được phép phát hành thêm tối đa 18,34 tỷ USD cổ phiếu MSTR qua chương trình ATM.

Nguy cơ bị loại khỏi chỉ số MSCI

Mặc dù vậy, cổ phiếu MSTR của Strategy còn đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số chứng khoán của MSCI. Dự kiến ngày 11/11, MSCI sẽ công bố danh sách doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi các quy định mới liên quan đến mức độ tập trung tài sản.

Điều nhà đầu tư nên lưu ý: Việc Strategy chuyển phần lớn dòng tiền sang mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC thay vì tích lũy Bitcoin cho thấy chiến lược quản lý vốn ngày càng phức tạp. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các đợt công bố báo cáo tài chính định kỳ, cách phân bổ nguồn lực giữa mua BTC và mua lại STRC, cũng như các diễn biến liên quan đến nguy cơ bị gỡ khỏi chỉ số MSCI, bởi tất cả đều có thể tác động đến giá cổ phiếu MSTR trong ngắn hạn.

Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Tài sản số biến động mạnh — hãy tự nghiên cứu và quản lý rủi ro.

Nguồn tham khảo: Coin68